С начала этого года более низкие процентные ставки стали глотком свежего воздуха для рынка жилищных кредитов. Сегмент коммерческих кредитов восстанавливается медленнее, но в январе усиление темпов роста можно было заметить и там, а в особенности это касается Эстонии.
По словам исполнительного руководителя и председателя правления банка Citadele Руты Эжерскене, 2025 год начался для балтийского кредитного рынка достаточно оптимистично. «Рост объемов новых кредитов ускоряется. В сегменте коммерческих кредитов, который 2024 год окончил с замедлением, также видны изменения к лучшему. Данные центральных банков Литвы, Латвии и Эстонии показывают, что в январе этого года скользящий средний показатель выдачи новых кредитов за 12 месяцев вырос на 16,5% в сравнении с январем 2024 года. Это самый быстрый рост выдачи новых кредитов с мая 2022 года», – отметила Эжерскене.
Непосредственное влияние на скорость роста кредитных объемов в странах Балтии оказывает снижение базовых процентных ставок в еврозоне. Для сравнения, в середине 2024 года кредитный рост составлял всего 6%, но уже в январе 2025 года ускорился до 16,5%. Это означает, что урезание процентных ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ) оказывает все большее воздействие на кредитный рынок балтийского региона, поскольку более низкие процентные ставки стимулируют взятие кредитов и активизируют рост рынка.
В январе текущего года объемы новых жилищных кредитов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выросли в Эстонии на 32%, Литве – 30% и Латвии – 5,9%. В прежние годы кредитный рынок тормозился высоким уровнем процентных ставок ЕЦБ, из-за чего на рынке новых кредитов стран Балтии с конца 2022 года по весну 2024 года наблюдался спад. С началом же урезания процентных ставок рынок жилищных кредитов начал быстро восстанавливаться и, согласно прогнозам, тенденция продолжится. «По последним оценкам, предстоит еще два этапа урезания процентных ставок ЕЦБ – в апреле и июне. Это означает, что к лету Euribor должен стабилизироваться на уровне 2%», – сказала представитель Citadele.
Быстрый рост коммерческого кредитовая в Эстонии
Что касается объемов новых коммерческих кредитов, то хоть те и сохранялись на стабильно высоком уровне, с осени 2024 года рынок коммерческих кредитов в странах Балтии был в стагнации. Причина того кроется в слабом экономическом цикле еврозоны, в особенности в Германии, где экономика колебалась между стагнацией и легким спадом. Тем не менее, январь принес положительные изменения для рынка коммерческих кредитов: объемы новых кредитов оказались на самом высоком с октября 2024 года уровне.
По словам главы банка Citadele, рост обусловлен преимущественно двумя факторами: улучшением экономической активности в еврозоне и Германии, а также ускорением эстонского рынка коммерческого кредитования. «Если в ноябре 2024 года коммерческие кредиты в Эстонии выросли всего на 4%, то в январе 2025 года рост ускорился практически до 15%. Это указывает на то, что эстонская экономика достигла дна и восстанавливается, что подтверждает также растущее кредитование в коммерческом секторе», – сказала Эжерскене.
При снижении процентных ставок можно ожидать дополнительного ускорения кредитного рынка, однако главным фактором риска остается замедление экономики США, что может оказать влияние на чувство экономической уверенности в еврозоне и странах Балтии.