Augustis kogesid globaalsed finantsturud märkimisväärset kõikumist, mida põhjustasid segased majandusandmed ja keskpankade otsused. Turg on jõudnud olukorda, kus üha suuremad ootused on suunatud USA Föderaalreservile ja selle otsusele võimaliku intressimäärade langetamise kohta, hindab Citadele panga ökonomist Mārtiņš Āboliņš augustikuu finantsturgude ülevaates.
August algas finantsturgudel muredega, mis tulenesid oodatust nõrgematest USA majandusnäitajatest ja Jaapanis toimunud intressimäärade tõusust, mis algselt põhjustas ülemaailmsetel aktsiaturgudel järsu languse. Siiski paranes meeleolu kiiresti, võimaldades turgudel taastuda ja kuu positiivselt lõpetada. Indeksite tasemel kasvas USA aktsiaturg 2,4%, samas kui Euroopa ja arenevad turud järgnesid vastavalt 1,6%-lise tõusuga.
USA võib otsustada intressimäärade langetamise juba peagi
USA majandusnäitajad ilmutasid augustis aeglustumise märke, tekitades muret võimaliku majanduslanguse pärast. Peamised andmed, sealhulgas tarbimismahud ja tööstustoodang, viitasid, et majandus võib hoogu kaotada. Vaatamata nendele muredele suutis USA aktsiaturg esialgsetest kaotustest taastuda. Seda soodustasid lootused, et Föderaalreserv pehmendab peagi oma ranget rahapoliitikat. Inflatsioonisurve vähenes jätkuvalt, kuna tarbijahindade kasvutempo aeglustus, tugevdades veendumust, et Föderaalreserv võib intressimäärasid langetada juba septembris. Aastane inflatsioon aeglustus jätkuvalt ja langes juulis esimest korda alates 2021. aasta algusest alla 3%. Kodumajapidamiste nõudlus oli kolmanda kvartali alguses tugev, tarbimiskulutused kasvasid reaalväärtuses 0,4%. Seda optimismi kajastasid USA aktsiaturu indeksid, lõpetades kuu tõusuga. Siiski on USA majanduse üldine väljavaade endiselt ebamäärane ning turuosalised jälgivad hoolikalt uusimaid andmeid ja Föderaalreservi avaldusi. Kui Föderaalreserv otsustab järgmisel nädalal intressimäärasid langetada, võib see olla lisamotivatsiooniks ka Euroopa Keskpangale sarnase sammu astumiseks, millel oleks oluline mõju ka Eestis.
Euroopa tööstus stagneerub
Samal ajal seisis euroala silmitsi tugevamate majandusprobleemidega. Euroopa majanduskasv jäi alla USA omale ja eriti nõrgad olid tsükliliste sektorite, sealhulgas tööstuse näitajad. Saksamaa tööstustoodang jätkas stagneerumist. Teisest küljest andis Prantsusmaa teenindussektor lootust, mõjutades positiivselt üldist tulemust. Ka euroala aastane inflatsioon langes juulis 2,6%-lt 2,2%-le. Lisaks paranes suve lõpus ettevõtjate meeleolu. Euroopa aktsiaturud peegeldasid seda segast pilti mõõduka tõusuga, mis oli väiksem võrreldes USA-ga. Võlakirjaturul jäid Euroopa riigivõlakirjad USA riigivõlakirjadele alla, osaliselt majanduslike väljavaadete ja osaliselt keskpankade poliitikate erinevuste tõttu.
August oli arenevate turgude jaoks suhteliselt edukas, mida kajastasid nii aktsia- kui võlakirjaturud. Nõrgem USA dollar avaldas positiivset mõju, muutes arenevate turgude varad globaalsetele investoritele atraktiivsemaks. Toorainet eksportivad riigid seisid silmitsi raskustega, kuna hindade langus halvendas nende üldist väljavaadet. Samal ajal alustas Hiina majandus kolmandat kvartalit suhteliselt nõrgalt, tööstustoodangu kasv aeglustus ja kinnisvarasektoris süvenes taas jahtumine pärast hiljutisi paranemismärke.